公募“四巨头”二季度调仓旅途清晰：张坤爱白酒，刘格菘追光

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中原时报记者 张玫 北京报说念

跟着2025年基金二季报败露达成，张坤、刘格菘、谢治宇、刘彦春等顶流基金司理的调仓旅途浮出水面。顶流基金司理各有侧重，张坤遵照白酒、加码互联网医疗，刘格菘全力追赶半导体与新动力，谢治宇重仓生物医药，刘彦春则减捏白酒布局免税板块。

明星基金司理的调仓或对无为投资者投资有一定鉴戒风趣。但是，业内东说念主士向《中原时报》记者指出，无为投资者在参考明星基金司理调仓时也需保捏感性。明星基金司理具有专科的投资团队和丰富的投资教育，他们的调仓是基于深刻的筹商和分析。无为投资者可能枯竭这么的资源和能力，不可盲目跟风。在参考调仓信息时，要鸠合我方的风险承受能力、投资观念和财务现象进行综以为划。

“明星基金司理的调仓动向如实是阛阓珍视的热门，他们的操作背后反应了其对阛阓、行业和公司基本面的专科判断。但是基金按时叙述自己具有滞后性，无为投资者珍视基金司理的调仓，更多应该是基于相接和考据基金司理的投资框架和投资逻辑，让基金司理的调仓信息成为自身筹商的发轫，而不是浅陋的‘抄功课’。”济安金信基金评价中心筹商员张碧璇对《中原时报》记者示意。

张坤大幅增捏京东健康，白酒龙头仍为中枢金钱

张坤的捏仓变动一向被视为阛阓风向标。Wind数据炫耀，截止6月30日，张坤责罚的基金在二季度保捏对白酒股的意思意思，同期大幅增捏京东健康7055万股。

具体而言，张坤前六大重仓股中有四只为白酒股，除了前两名的腾讯控股、阿里巴巴-W，五粮液、泸州老窖、贵州茅台和山西汾酒分辩位居捏仓榜第三至第六位，捏仓市值均向上49亿元。其中，泸州老窖得回了952.85万股的增捏，是张坤加仓数目最多的白酒股。

这四只白酒股岁首于今发扬互异，截止9月5日收盘，泸州老窖和山西汾酒岁首于今涨幅均向上10%，而贵州茅台却小幅收跌。

此外，张坤对京东健康大幅增捏。wind数据炫耀，他责罚的基金增捏了7055万股京东健康，捏仓市值达到27.67亿元，占该股流畅市值的2.20%。京东健康年内发扬极为亮眼，岁首于今涨幅高达124.51%，60日涨幅也达到51.62%。

在张坤的捏仓中，港股设立比重较高，尽管对京东健康大幅增捏，腾讯控股和阿里巴巴-W仍然稳居张坤捏仓前两大重仓股，捏仓市值分辩为53.88亿元和52.22亿元。

除传统重仓股外，张坤还加大了抵破钞和处事板块的设立。百胜中国、携程集团-S和华住集团-S均参加其前十五大重仓股名单。顺丰控股得回了3946.01万股的增捏，捏仓市值达到27.19亿元。

谢治宇重仓半导体与生物医药，减捏立讯精密和小米

兴证大家基金明星基金司理谢治宇责罚的基金前五大重仓股分辩为巨化股份、晶晨股份、立讯精密、小米集团-W和蓝想科技。

谢治宇责罚的基金大幅增捏巨化股份476.49万股，捏仓市值达到22.36亿元，占该股流畅市值的2.89%。

晶晨股份也成为谢治宇重心布局的对象，捏仓市值达21.22亿元，占流畅股比例高达7.11%。这只半导体股票年内发扬亮眼，涨幅已达32.03%。

在生物医药范围，谢治宇增捏信达生物1226.33万股，捏仓市值8.77亿元。与此同期，诺诚建华也得回4836.70万股的增捏，捏仓市值5.78亿元，占流畅股比例的2.74%。

与增捏操作相背，谢治宇对部分破钞电子个股进行了减捏。其中，立讯精密被减捏452.43万股，捏仓市值减少1.57亿元，但仍保捏17.99亿元的捏仓范围，位居其捏仓第三位。

小米集团-W也遭到谢治宇减捏1078.95万股，捏仓市值减少5.90亿元。

在新兴成长板块上，谢治宇增捏蓝想科技4777.78万股，捏仓市值增多10.65亿元。此外，分众传媒也得回9786.41万股的增捏，捏仓市值7.11亿元。

刘彦春减捏白酒龙头，加码家电与免税板块

景顺长城基金明星基金司理刘彦春大幅减捏五粮液向上千万股，同期增捏好意思的集团和中国中免。

刘彦春责罚的基金前五大重仓股为贵州茅台、海大集团、迈瑞医疗、山西汾酒和好意思的集团，统统捏仓市值向上150亿元。

刘彦春在白酒板块的操作出现显然分化。尽管贵州茅台仍位居其第一大重仓股，捏仓市值达34.63亿元，但二季度减捏了13.13万股。

更大幅度的减捏发生在五粮液上，刘彦春责罚的基金统统减捏1015.44万股，捏仓市值减少12.07亿元，这使得五粮液在其捏仓中的名次从上一季度的前哨降至第六位。

山西汾酒也遭到195.25万股的减捏，捏仓市值减少3.44亿元。这一系列操作可能与白酒板块近期发扬疲软关连，贵州茅台和五粮液岁首于今涨幅均为负值。

与减捏白酒股酿成对比的是，刘彦春增捏了好意思的集团77.14万股，捏仓市值增多5569.51万元。

中国中免也得回651.50万股的增捏，捏仓市值增多3.97亿元，达到20.87亿元。

迈瑞医疗算作刘彦春的第三大重仓股，捏仓市值达33.65亿元，但二季度也被小幅减捏17.12万股。相背，爱尔眼科得回1320.77万股的增捏，捏仓市值增多1.65亿元。

刘格菘重仓半导体与新动力，减捏光伏板块

广发基金刘格菘在二季度大幅增捏半导体和新动力板块，同期减捏光伏和部分破钞电子个股。

2025年二季度，刘格菘对其投资组合进行了显贵调整，新易盛、协创数据等半导体个股得回大幅增捏，而晶科动力、振华科技等光伏及破钞电子股则遭到减捏。

数据炫耀，刘格菘大幅增捏光模块赛说念新易盛77.85万股，捏仓市值达9899.02万元。该股年内发扬惊东说念主，截止9月5日收盘，累计涨幅高达324.75%。

协创数据也得回45.26万股的增捏，捏仓市值增多3894.71万元，总捏仓达到9031.99万元。

在新动力范围，刘格菘保捏积极布局。阳光电源捏仓市值达15.37亿元，截止9月5日收盘，该股年内涨幅86.42%，60日涨幅更是达到116.86%。

亿纬锂能（维权）天然遭到921.11万股的减捏，但捏仓市值仍达15.83亿元。与增捏操作酿成明显对比的是，该基金司理对光伏板块进行了大幅减捏。晶科动力遭减捏1.42亿股，捏仓市值减少7.37亿元。

振华科技也被减捏2035.11万股，捏仓市值减少10.19亿元。在港股方面，该基金司理对腾讯控股进行了小幅增捏4.39万股，捏仓市值增多2013.88万元，总捏仓达5.25亿元。截止9月5日，腾讯控股年内涨幅46.47%。香港往来所也得回145.31万股的增捏，捏仓市值达5.55亿元。

拖累剪辑：帅可聪 主编：夏申茶

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